天盛证券收费 券商佣金战白热化 科创板两融费率降至万分之一点五

进入2026年三季度，天盛证券再度调整其收费结构，成为市场关注的焦点。该公司于本周一宣布，针对科创板及创业板个股的两融业务，新客户首年融资利率降至年化百分之四点八，同时将普通账户的股票交易佣金门槛下调至万分之一点五，这一价格直接对标行业最低水平。消息公布后，天盛证券母公司股价在早盘一度冲高百分之三点二，但随后伴随大盘震荡回落，最终收涨百分之一点七，报收于每股二十三点四元。

此次收费调整并非孤立事件。近两个月来，多家头部券商陆续跟进降费，行业平均佣金率已从年初的万分之二点三跌至目前的万分之一点七。天盛证券的此番动作，被市场解读为抢收高净值客户与量化交易流量的策略性出击。其官网同步更新的收费细则显示，单笔交易金额超过五百万元的客户，可申请额外阶梯返佣，且不设最低消费限制。这一条款直接冲击了此前固定收费模式下的中小型营业部生态。

从个股行情看，天盛证券重仓持有的新能源板块龙头“盛新锂能”今日受收费新政联动效应影响，成交量较前五个交易日放大至一点八倍，尾盘拉升百分之二点九，报收于六十七点八元。与之形成对比的是，券商板块内部出现分化，部分纯经纪业务占比高的区域性券商如“江海证券”与“华安证券”则因担忧价格战侵蚀利润，股价分别下挫百分之一点一和百分之零点八。资金流向数据显示，主力资金今日净流入天盛证券关联的金融科技概念股约十二亿元，其中约七成流向其自营盘关注的AI算力服务标的。

天盛证券在公告中强调，新的收费体系将覆盖其全部线上及线下渠道，并同步优化了融资融券的平仓线预警机制，由原先的百分之一百三十下调至百分之一百二十五，但要求客户持仓中科创板个股占比不得超过整体信用账户市值的百分之六十。这一风控调整被业内视为对高波动品种的定向松绑，可能进一步刺激短线资金在科创50指数成分股中的换手率。科创50指数今日收涨百分之零点六，报收于一千一百零二点四四点，其中半导体设备股“中微先锋”成交额突破八十亿元，成为天盛证券降费后单日佣金收入贡献最大的个股。

值得注意的是，天盛证券的收费公告中还隐含了对北交所品种的特别安排：自下月起，北交所股票交易佣金统一按万分之一点八收取，且不参与任何促销活动。这一区别化定价策略，在盘后引发部分中小投资者的讨论，有观点认为这是为了规避北交所流动性不足带来的风险敞口。不过，天盛证券并未对此作出进一步解释。整体来看，今日沪深两市成交额合计达到一点三万亿元，较前一日放量百分之六，券商板块整体上涨百分之零点四，天盛证券作为本轮收费调整的发起方，其后续两融余额变化将成为判断市场杠杆情绪的重要观测指标。